суббота, 28 мая 2011 г.
Кто доминирует на рынке?
Рыночный тренд зависит от того, какой таймфрейм сейчас активный и доминирует. Ключевое слово ДОМИНИРУЕТ - значит диктует свои правила игры.
Когда на рынке доминируют малые тайм фреймы, они производят действия на рынке которые, могут отследить традиционные технические индикаторы. Но в тот момент когда на рынок вступают в игру большие таймфреймы (крупные игроки), которые и представления не имеют о существовании этих индикаторов для малых таймов - следовательно трейдер может идти против рынка - против этих крупных игроков основываясь на своих технических решениях для своего малого тайм периода. Как этого избежать? Здесь необходимо понимать, какие участники сейчас контролируют рынок.
К примеру, крупные участники уделяют внимание таким как средним 50 и 200 дневным скользящим, и они игнорируют индикаторы для коротких дневных интервалов.
Скальперы - работают в очень коротком временном интервале, сделку держат считанные минуты, секунды. Они постоянно отслеживают малейшее расхождение в рынке чтобы иметь преимущество в сделке. Они не могут делать на рынке долгосрочные движения. И влиять на доминирующее движение рынка.
Внутридневные трейдеры - не оставляют позиции на следующий день, имеют несущественное влияние на движение рынка. Могут инициировать ралли на шортокрыле и ликвидации лонгов.
Дневные трейдеры - держат позицию несколько дней. Купить дешево, продать дорого, постоянно следят за возможностью прорыва. Линии тренда, торговые каналы, коридоры, индикаторы моментума, и важные новости. Так же как и дейтредеры могут участвовать в движениях ликвидации лонгов и шортокрыле, но не способны для нового трендового движения.
Средний период (свинг трейдеры) - эти участники более длинного периода чем предыдущие. Они часто держат с дна к вершине. В торговом коридоре так же торгуют. Торгуют большим количеством контрактов и имеют очень большой аппетит к риску. Используют в своем анализе как фундаментальные показатели так и технические.
Они торгуют благоприятные возможности, как правило в известном торговом диапазоне для начала нового движения, хотя могут выйти из коридора для торговли в более большем торговом диапазоне.
Крупные участники длинного периода (инвесторы) - часто держат позиции месяцы или годы. Имеют непосредственное влияние на трендовое движение. Как правило, основываются на фундаментальных показателях, незначительно технические показатели рынка.
Вывод: знать и уметь распознать кто из участников, какой таймфрейм сейчас проявляет инициативу, кто доминирует на рынке и в какой период времени.
Когда на рынке доминируют малые тайм фреймы, они производят действия на рынке которые, могут отследить традиционные технические индикаторы. Но в тот момент когда на рынок вступают в игру большие таймфреймы (крупные игроки), которые и представления не имеют о существовании этих индикаторов для малых таймов - следовательно трейдер может идти против рынка - против этих крупных игроков основываясь на своих технических решениях для своего малого тайм периода. Как этого избежать? Здесь необходимо понимать, какие участники сейчас контролируют рынок.
К примеру, крупные участники уделяют внимание таким как средним 50 и 200 дневным скользящим, и они игнорируют индикаторы для коротких дневных интервалов.
Скальперы - работают в очень коротком временном интервале, сделку держат считанные минуты, секунды. Они постоянно отслеживают малейшее расхождение в рынке чтобы иметь преимущество в сделке. Они не могут делать на рынке долгосрочные движения. И влиять на доминирующее движение рынка.
Внутридневные трейдеры - не оставляют позиции на следующий день, имеют несущественное влияние на движение рынка. Могут инициировать ралли на шортокрыле и ликвидации лонгов.
Дневные трейдеры - держат позицию несколько дней. Купить дешево, продать дорого, постоянно следят за возможностью прорыва. Линии тренда, торговые каналы, коридоры, индикаторы моментума, и важные новости. Так же как и дейтредеры могут участвовать в движениях ликвидации лонгов и шортокрыле, но не способны для нового трендового движения.
Средний период (свинг трейдеры) - эти участники более длинного периода чем предыдущие. Они часто держат с дна к вершине. В торговом коридоре так же торгуют. Торгуют большим количеством контрактов и имеют очень большой аппетит к риску. Используют в своем анализе как фундаментальные показатели так и технические.
Они торгуют благоприятные возможности, как правило в известном торговом диапазоне для начала нового движения, хотя могут выйти из коридора для торговли в более большем торговом диапазоне.
Крупные участники длинного периода (инвесторы) - часто держат позиции месяцы или годы. Имеют непосредственное влияние на трендовое движение. Как правило, основываются на фундаментальных показателях, незначительно технические показатели рынка.
Вывод: знать и уметь распознать кто из участников, какой таймфрейм сейчас проявляет инициативу, кто доминирует на рынке и в какой период времени.
Источник: moymarketprofil.blogspot.com
Почему анализ по маркет профилю может быть бесполезным?
ПОНИМАНИЕ РЫНКА Х (САМОПОНИМАНИЕ + СТРАТЕГИЯ) = РЕЗУЛЬТАТ
Вся теория маркет профиля бесполезна, если трейдер не имеет уверенности воплотить ее в практику.
Чтобы стать успешным трейдером необходим такой пункт как самопонимание.
Обладаю ли я теми навыками, которые необходимо иметь трейдеру? Важный вопрос! Не стоит так кидаться словами - да что там какие-то навыки!!!! Или - не можешь - научим, не хочешь - заставим. Или типа того.
Многие трейдеры допускают типичную ошибку – они полностью нацелены на финансовый результат (деньги) и полностью затуманенные мыслями о деньгах, в то же время забывая о эмоциональных и интеллектуальных требованиях успеха.
И получается, что большинство трейдеров, как пяных водителей, необходимо в срочном порядке убрать с улиц. Они ведут торговлю,как зомби, находясь под влиянием многих объявлений на форумах, журналах и других ресурсах, которые обещают получить быстрый и легкий успех.
Ведь мало кто встречал объявления, которые не изобилуют обещаниями супер успешных сделок. Например:
"Научим вести прибыльную и успешную торговлю на финансовом рынке. Требования: не разочаровываться, если после первого года обучения ваш счет не будет выходить в + !!!"
Как правило, на обещания и рекламу своего метода никто не скупиться. Не правда ли?
Ок. Выяснили, что рекламы о быстром старте на финансовом рынке и жирном успехе - хватает в избытке.
Необходимо рассеять все иллюзии о быстром и легком обогащении торгуя фьючерсным контрактами.
Факт - есть трудности чтобы изучить так называемую мат. часть теории - которая составляет путь к пониманию рынка - это не так легко.
Процесс развития самосознания - будет проходить тяжелее т.к. невозможно этому научиться из книг и других источников.
Самоанализ.
График рыночного профиля позволяет трейдеру объективно наблюдать поведение рынка, которое ведет к развитию понимания рынка.
Самоанализ ведет к тому, что я лучше начинаю понимать сам себя.
Один из методов, который будет хорошо способствовать этому развитию - это вести журнал торговли. Без ги-ги и га-га - вести этот журнал и быть честным во первых с самим собою. Быть объективным, последовательным - записывать свои мысли и чувства которые возникают до, в течении и после торговли.
Наблюдая как мои эмоции затрагивают результат каждого трейда, может показать мою склонность к риску, моим интуитивным навыкам.
В результате я начинаю идентифицировать как и на что я реагирую. Возможно, меня затрагивают противоречивые мнения др. профессиональных тредеров или новостей. Возможно я обнаружу, что мне тяжело торговать против толпы, или мое мнение может быть не таким твердым и колебаться под влиянием других мнений (авторитетными или не очень – не важно). В результате выхожу очень рано из позиции т.к. не хватает уверенности в торговле. Что необходимо сделать? - оградить себя от влияния др. точки зрения.
Возможно я оставил позицию на следующий день, и очень переживаю ночью! И т.д. - ведя журнал я начинаю понимать, что влияет на мою торговлю.
К примеру можно вести закрытый блог или ЖЖ.
Необходимо иметь баланс между академическими знаниями и интуицией которая основана на большем понимании, чтобы успешно торговать.
Каждый успешный трейдер – понимает намерения других участников рынка.
Необходимо хорошо знать самого себя - и работать с сильными и слабыми сторонами - и это одна из тяжелых задач, чтобы стать успешным трейдером.
Вся теория маркет профиля бесполезна, если трейдер не имеет уверенности воплотить ее в практику.
Чтобы стать успешным трейдером необходим такой пункт как самопонимание.
Обладаю ли я теми навыками, которые необходимо иметь трейдеру? Важный вопрос! Не стоит так кидаться словами - да что там какие-то навыки!!!! Или - не можешь - научим, не хочешь - заставим. Или типа того.
Многие трейдеры допускают типичную ошибку – они полностью нацелены на финансовый результат (деньги) и полностью затуманенные мыслями о деньгах, в то же время забывая о эмоциональных и интеллектуальных требованиях успеха.
И получается, что большинство трейдеров, как пяных водителей, необходимо в срочном порядке убрать с улиц. Они ведут торговлю,как зомби, находясь под влиянием многих объявлений на форумах, журналах и других ресурсах, которые обещают получить быстрый и легкий успех.
Ведь мало кто встречал объявления, которые не изобилуют обещаниями супер успешных сделок. Например:
"Научим вести прибыльную и успешную торговлю на финансовом рынке. Требования: не разочаровываться, если после первого года обучения ваш счет не будет выходить в + !!!"
Как правило, на обещания и рекламу своего метода никто не скупиться. Не правда ли?
Ок. Выяснили, что рекламы о быстром старте на финансовом рынке и жирном успехе - хватает в избытке.
Необходимо рассеять все иллюзии о быстром и легком обогащении торгуя фьючерсным контрактами.
Факт - есть трудности чтобы изучить так называемую мат. часть теории - которая составляет путь к пониманию рынка - это не так легко.
Процесс развития самосознания - будет проходить тяжелее т.к. невозможно этому научиться из книг и других источников.
Самоанализ.
График рыночного профиля позволяет трейдеру объективно наблюдать поведение рынка, которое ведет к развитию понимания рынка.
Самоанализ ведет к тому, что я лучше начинаю понимать сам себя.
Один из методов, который будет хорошо способствовать этому развитию - это вести журнал торговли. Без ги-ги и га-га - вести этот журнал и быть честным во первых с самим собою. Быть объективным, последовательным - записывать свои мысли и чувства которые возникают до, в течении и после торговли.
Наблюдая как мои эмоции затрагивают результат каждого трейда, может показать мою склонность к риску, моим интуитивным навыкам.
В результате я начинаю идентифицировать как и на что я реагирую. Возможно, меня затрагивают противоречивые мнения др. профессиональных тредеров или новостей. Возможно я обнаружу, что мне тяжело торговать против толпы, или мое мнение может быть не таким твердым и колебаться под влиянием других мнений (авторитетными или не очень – не важно). В результате выхожу очень рано из позиции т.к. не хватает уверенности в торговле. Что необходимо сделать? - оградить себя от влияния др. точки зрения.
Возможно я оставил позицию на следующий день, и очень переживаю ночью! И т.д. - ведя журнал я начинаю понимать, что влияет на мою торговлю.
К примеру можно вести закрытый блог или ЖЖ.
Необходимо иметь баланс между академическими знаниями и интуицией которая основана на большем понимании, чтобы успешно торговать.
Каждый успешный трейдер – понимает намерения других участников рынка.
Необходимо хорошо знать самого себя - и работать с сильными и слабыми сторонами - и это одна из тяжелых задач, чтобы стать успешным трейдером.
Источник: moymarketprofil.blogspot.com
Market profile (Профиль рынка)
Недавно начал изучать некоторые элементы рыночного профиля. В дальнейшем хочу построить всю свою внутридневную торговлю с применением полученных данных. Не хочу заниматься копированием информации о профиле рынка, которой и так достаточно в интернете. Поэтому ниже приведу лишь обьяснение того, что это такое.
Информация взята с интернета.
Вы обеспокоены тем, что никогда не сможете составить конкуренцию биржевым трейдерам?
Ведь они работают в торговых залах биржи, находясь в самой гуще событий.
Они владеют информацией, которую внебиржевые трейдеры узнают поздно или, возможно, никогда.
Однако, однажды начав использовать рыночный профиль, вы сможете владеть большей информацией, чем биржевые трейдеры.
Последние больше не будут казаться вам суматошными, угрожающими или эксцентричными особами, разодетыми в цветные пиджаки, неистово жестикулирующими и перекрикивающими друг друга в попытке быть услышанными и увиденными другими трейдерами.
Вместо этого, при использовании рыночного профиля, вы увидите порядок на рынках.
В 1980-х гг. Дж. Питер Стайдлмайер разработал рыночный профиль совместно с Чикагской товарной биржей.
Трейдеры, использующие его, говорят, что получают глубокое понимание рынка, что способствует более эффективной торговле.
Питер Стайдлмэйер (J. Peter Steidlmayer) более 40 лет является независимым трейдером и членом Чикагской торговой биржи (Chicago Board of Trade, CBOT). Но прежде всего он известен как разработчик «профиля рынка» – Market Profile – и «Банка данных ликвидности» – Liquidity Data Bank (LDB). Они представляют собой базы данных и их источники, показывающие поведение цены с точки зрения того, как часто (и как много) рынок торгуется на определенном ценовом уровне. Стайдлмэйер придумал эти инструменты в 1981-1983 гг., когда в течение трех лет являлся членом Совета Директоров CBOT. Окончив Университет Калифорнии в Беркли в 1960 г. и получив профессию бухгалтера, П. Стайдлмэйер переехал в Чикаго и начал торговать облигациями и товарными фьючерсами в качестве трейдера в яме на CBOT.
Рыночный профиль позволяет контролировать большое количество факторов, однако не является индикатором в привычном понимании: он не даёт рекомендации покупателям и продавцам, а действует больше как инструмент поддержки принятия решений.
Он позволяет упорядочить данные таким образом, чтобы вы могли понять, кто контролирует рынок, что понимается под справедливой стоимостью, а также каково направление движения цен. Вы можете получать достаточно информации из рыночного профиля для того, чтобы более выгодно позиционировать ваши сделки.
Рыночный профиль полезен как для брокера товарной биржи, так и для внебиржевого трейдера. Этот индикатор может помочь последнему лучше понять рынок. До внедрения рыночного профиля только биржевые трейдеры имели доступ к такой информации. Хотя в данной работе вся информация касается только фьючерсных контрактов, рыночный профиль может использоваться с такой же эффективностью и для других товаров. Поставщики программного обеспечения, такие как Bloomberg, VolFix, CQG и MarketDelta, предоставляют экспозиции рыночных профилей также для обыкновенных акций.
Обычные методы обработки информации не в состоянии преподнести все лаконично и информативно, для принятия быстрых, обоснованных решений. Типы отображения генерируемых рынком данных, как линия, бар, свеча и т.д. очень ограничены в информативности. Они делают хорошую работу по показу общей картины цены, но это и была цель их создания долгое время назад - отображать цену.
Концепции рыночного профиля предшествует идея о том, что рынки имеют форму организации, которая регулируется такими факторами, как время, цена и объём. Каждый день на рынке устанавливаются пределы колебания цен на день и область значений, представляющая собой точку равновесия, в которой пересекаются равное количество покупателей и продавцов. В этой области цены никогда не остаются неизменными.
Они постоянно отклоняются от среднего значения, и с помощью рыночного профиля, фиксирующего эти значения, трейдеры имеют возможность толковать данные.
Рыночный профиль основывается на кривой нормального распределения, в которой приблизительно 70% значений являются одним стандартным отклонением от среднего значения.
Трейдеры, которые торговали далеко от биржевой ямы не имели возможности контролировать активность. Следовательно, ожидалось что реализация Market Profile будет осуществлена как предоставление в реальном времени данных об объемах, и поможет дать трейдерам все биржевого зала дополнительную информацию, чтобы улучшить их торговлю.
Намерение создателей Market Profile было в том, чтобы он отображал распределение объема, свойства областей максимальных скоплений и особенно, следующие за этим события.
Market Profile - графический инструмент, который охватывает и демонстрирует развивающуюся динамику на рынке, основываясь на цене и объеме в течение долгого времени. Это организует на первый взгляд хаотические движения цены и обеспечивает трейдера средством определения где и как покупатели и продавцы взаимодействуют на рынке.
Ниже привел пример недельных профилей акции STT.
Информация взята с интернета.
Вы обеспокоены тем, что никогда не сможете составить конкуренцию биржевым трейдерам?
Ведь они работают в торговых залах биржи, находясь в самой гуще событий.
Они владеют информацией, которую внебиржевые трейдеры узнают поздно или, возможно, никогда.
Однако, однажды начав использовать рыночный профиль, вы сможете владеть большей информацией, чем биржевые трейдеры.
Последние больше не будут казаться вам суматошными, угрожающими или эксцентричными особами, разодетыми в цветные пиджаки, неистово жестикулирующими и перекрикивающими друг друга в попытке быть услышанными и увиденными другими трейдерами.
Вместо этого, при использовании рыночного профиля, вы увидите порядок на рынках.
В 1980-х гг. Дж. Питер Стайдлмайер разработал рыночный профиль совместно с Чикагской товарной биржей.
Трейдеры, использующие его, говорят, что получают глубокое понимание рынка, что способствует более эффективной торговле.
Питер Стайдлмэйер (J. Peter Steidlmayer) более 40 лет является независимым трейдером и членом Чикагской торговой биржи (Chicago Board of Trade, CBOT). Но прежде всего он известен как разработчик «профиля рынка» – Market Profile – и «Банка данных ликвидности» – Liquidity Data Bank (LDB). Они представляют собой базы данных и их источники, показывающие поведение цены с точки зрения того, как часто (и как много) рынок торгуется на определенном ценовом уровне. Стайдлмэйер придумал эти инструменты в 1981-1983 гг., когда в течение трех лет являлся членом Совета Директоров CBOT. Окончив Университет Калифорнии в Беркли в 1960 г. и получив профессию бухгалтера, П. Стайдлмэйер переехал в Чикаго и начал торговать облигациями и товарными фьючерсами в качестве трейдера в яме на CBOT.
Рыночный профиль позволяет контролировать большое количество факторов, однако не является индикатором в привычном понимании: он не даёт рекомендации покупателям и продавцам, а действует больше как инструмент поддержки принятия решений.
Он позволяет упорядочить данные таким образом, чтобы вы могли понять, кто контролирует рынок, что понимается под справедливой стоимостью, а также каково направление движения цен. Вы можете получать достаточно информации из рыночного профиля для того, чтобы более выгодно позиционировать ваши сделки.
Рыночный профиль полезен как для брокера товарной биржи, так и для внебиржевого трейдера. Этот индикатор может помочь последнему лучше понять рынок. До внедрения рыночного профиля только биржевые трейдеры имели доступ к такой информации. Хотя в данной работе вся информация касается только фьючерсных контрактов, рыночный профиль может использоваться с такой же эффективностью и для других товаров. Поставщики программного обеспечения, такие как Bloomberg, VolFix, CQG и MarketDelta, предоставляют экспозиции рыночных профилей также для обыкновенных акций.
Обычные методы обработки информации не в состоянии преподнести все лаконично и информативно, для принятия быстрых, обоснованных решений. Типы отображения генерируемых рынком данных, как линия, бар, свеча и т.д. очень ограничены в информативности. Они делают хорошую работу по показу общей картины цены, но это и была цель их создания долгое время назад - отображать цену.
Концепции рыночного профиля предшествует идея о том, что рынки имеют форму организации, которая регулируется такими факторами, как время, цена и объём. Каждый день на рынке устанавливаются пределы колебания цен на день и область значений, представляющая собой точку равновесия, в которой пересекаются равное количество покупателей и продавцов. В этой области цены никогда не остаются неизменными.
Они постоянно отклоняются от среднего значения, и с помощью рыночного профиля, фиксирующего эти значения, трейдеры имеют возможность толковать данные.
Рыночный профиль основывается на кривой нормального распределения, в которой приблизительно 70% значений являются одним стандартным отклонением от среднего значения.
Трейдеры, которые торговали далеко от биржевой ямы не имели возможности контролировать активность. Следовательно, ожидалось что реализация Market Profile будет осуществлена как предоставление в реальном времени данных об объемах, и поможет дать трейдерам все биржевого зала дополнительную информацию, чтобы улучшить их торговлю.
Намерение создателей Market Profile было в том, чтобы он отображал распределение объема, свойства областей максимальных скоплений и особенно, следующие за этим события.
Market Profile - графический инструмент, который охватывает и демонстрирует развивающуюся динамику на рынке, основываясь на цене и объеме в течение долгого времени. Это организует на первый взгляд хаотические движения цены и обеспечивает трейдера средством определения где и как покупатели и продавцы взаимодействуют на рынке.
Ниже привел пример недельных профилей акции STT.
воскресенье, 22 мая 2011 г.
Свечные формации
Сandlesticker - хороший ресурс с примерами свечных разворотных формаций.
-BULLISH REVERSAL PATTERNS
-BEARISH REVERSAL PATTERNS
-NEUTRAL REVERSAL PATTERNS
=================================================================
Pivot Point Reversal (PPR)
Паттерн, состоящий из трех баров. Возникает, как правило, после быстрого тренда.
В медвежьем паттерне цена, двигаясь вверх устанавливает новый максимум. Следующий бар своим максимумом не выходит за максимум предыдущего бара, а закрывается ниже его минимума.
В бычьем паттерне цена, двигаясь вниз, устанавливает новый минимум. Следующий бар своим минимумом не выходит за минимум предыдущего бара, а закрывается выше его максимума.
=================================================================
CPR (Closing Price Reversal)
Этот шаблон в часто встречается на зарубежных форумах, и его называют CPR (Closing Price Reversal). По-русски это будет, примерно, как “разворот на закрытии”. Как видно из названия данный шаблон сигнализирует нам о развороте тренда.
Сильный разворотный паттерн, особенно, если возникает после быстрого движения.
Сигнальный бар открывается с разрывом от цены закрытия предыдущего бара, причем цена открытия находится рядом с максимальной ценой бара. Закрытие происходит ниже закрытия предыдущего бара, причем цена закрытия находится рядом с минимальной ценой бара (для медвежьего сетапа). Для бычьего сетапа все зеркально.
=================================================================
DBLHC и DBHLC
DBLHC (Бычий сетап) – бары с одинаковыми минимумами и более высоким закрытием.
Два (могут быть три и более) последовательных бара с одинаковыми минимумами, при этом цена закрытия последнего больше максимума предыдущего. Чем больше баров составляют сетап, тем сильнее сигнал, генерируемый им.
DBHLC (Медвежий сетап) – бары с одинаковым максимумом и более низким закрытием.
Два (три и более) последовательных бара с одинаковыми максимумами, при этом цена закрытия последнего ниже минимума предыдущего. Чем больше баров составляют сетап, тем сильнее сигнал, генерируемый им.
=================================================================
BUOVB и BEOVB
BUOVB (Bullish Outside Vertical Bar) – бычий внешний вертикальный бар
Сигнальный бар полностью перекрывает предыдущий, цена его закрытия выше максимума предыдущего бара. Вход осуществляется при пробое максимума сигнального бара (5-10 центов).
BEOVB (Bearish Outside Vertical Bar) – медвежий внешний вертикальный бар
Сигнальный бар полностью перекрывает предыдущий, цена его закрытия ниже минимума предыдущего бара. Вход осуществляется при пробое минимума сигнального бара (5-10 центов).
-BULLISH REVERSAL PATTERNS
-BEARISH REVERSAL PATTERNS
-NEUTRAL REVERSAL PATTERNS
=================================================================
Pivot Point Reversal (PPR)
Паттерн, состоящий из трех баров. Возникает, как правило, после быстрого тренда.
В медвежьем паттерне цена, двигаясь вверх устанавливает новый максимум. Следующий бар своим максимумом не выходит за максимум предыдущего бара, а закрывается ниже его минимума.
В бычьем паттерне цена, двигаясь вниз, устанавливает новый минимум. Следующий бар своим минимумом не выходит за минимум предыдущего бара, а закрывается выше его максимума.
=================================================================
CPR (Closing Price Reversal)
Этот шаблон в часто встречается на зарубежных форумах, и его называют CPR (Closing Price Reversal). По-русски это будет, примерно, как “разворот на закрытии”. Как видно из названия данный шаблон сигнализирует нам о развороте тренда.
Сильный разворотный паттерн, особенно, если возникает после быстрого движения.
Сигнальный бар открывается с разрывом от цены закрытия предыдущего бара, причем цена открытия находится рядом с максимальной ценой бара. Закрытие происходит ниже закрытия предыдущего бара, причем цена закрытия находится рядом с минимальной ценой бара (для медвежьего сетапа). Для бычьего сетапа все зеркально.
=================================================================
DBLHC и DBHLC
DBLHC (Бычий сетап) – бары с одинаковыми минимумами и более высоким закрытием.
Два (могут быть три и более) последовательных бара с одинаковыми минимумами, при этом цена закрытия последнего больше максимума предыдущего. Чем больше баров составляют сетап, тем сильнее сигнал, генерируемый им.
DBHLC (Медвежий сетап) – бары с одинаковым максимумом и более низким закрытием.
Два (три и более) последовательных бара с одинаковыми максимумами, при этом цена закрытия последнего ниже минимума предыдущего. Чем больше баров составляют сетап, тем сильнее сигнал, генерируемый им.
=================================================================
BUOVB и BEOVB
BUOVB (Bullish Outside Vertical Bar) – бычий внешний вертикальный бар
Сигнальный бар полностью перекрывает предыдущий, цена его закрытия выше максимума предыдущего бара. Вход осуществляется при пробое максимума сигнального бара (5-10 центов).
BEOVB (Bearish Outside Vertical Bar) – медвежий внешний вертикальный бар
Сигнальный бар полностью перекрывает предыдущий, цена его закрытия ниже минимума предыдущего бара. Вход осуществляется при пробое минимума сигнального бара (5-10 центов).
Источник: priceaction.info
воскресенье, 15 мая 2011 г.
Time&Sales - Читаем Специалиста
DeeMan
Захотелось поделиться некоторым пониманием, пришедшим из собственного опыта, и тем, как это можно применить к дейтрейдингу на NYSE. Эта статья предназначена, чтобы дать пояснения некоторым трейдерам-новичкам, которым трудно отыскать информацию о чтении ленты и специалистах. Я с благодарностью приму комментарии любого из более опытных трейдеров, могущего поправить мои ошибки или дополнить то, что я пропустил.
Что заставляет акции двигаться вверх и вниз? Конечно, спрос и предложение. Все мы знаем, что, если бы мы только могли определить, когда одно выше другого, мы были бы успешными трейдерами. Так откуда же появляются эти спрос и предложение? Они приходят из многих различных источников, но, безусловно, наиболее существенный, это учреждения. Если Вы - свежеиспеченный трейдер, не принимайте близко к сердцу, когда видите чьи-нибудь высказывания, вроде, "Да, мне нравится выигрывать деньги у зеленых новичков". Говорящий это не вполне понимает механизмы рынка в целом. Всякий раз, когда Вы покупаете или продаете любую акцию, очень может быть, что по ту сторону этой сделки стоит учреждение, а не другой дейтрейдер. Но не беспокойтесь по этому поводу - учреждения влезают во все формы и размеры, и ошибаются так же часто, как и мы. Итак, чтобы сделать деньги, мы должны выяснить, когда появляется институциональный ордер хорошего размера на покупку или продажу. Чтобы понять это, у нас есть два инструмента: Лента (которая показывает нам прошлое - что торговалось) и специалист (который показывает нам настоящее - чем является меняющийся текущий рынок). Что важнее? По моему мнению, это - лента. Лента не лжет. Специалисты - могут. Однако, не надо недооценивать специалиста; именно он будет определять точки ваших входов и выходов.
I. Думать, как учреждение
Подобно всему остальному в жизни, мы стремимся видеть вещи собственным зрением, и пытаемся все объяснить, используя собственные мотивы. Трейдинг при таком подходе может стать дорогостоящей ошибкой. Если рынок - океан, то, будучи крошечной рыбкой, мы скорее питаемся остатками трапезы больших рыб, чем сталкиваемся с другими рыбками. Тогда, чем же руководствуются учреждения? Очевидно, желанием делать деньги, но не так, как мы. Учреждение не покупает 1 000 000 акций ANN, чтобы продать их обратно на 0.25 центов выше. Большинство из их решений покупать/продавать базируется на фундаментальном анализе. В настоящее время есть довольно много хеджевых фондов, которые, знаю, основываются на техническом анализе, но даже они ищут прибыль, по крайней мере, в несколько пунктов. Ключевой момент: сколько раз Вы покупали акцию после того, как выявили значимого покупателя и, чуть только почувствовав небольшое сопротивление, продавали ее с прибылью в 25 центов, впоследствии наблюдая со стороны, как акция растет на доллар или больше в течение дня? Это может здорово выбить из колеи. Вы должны понять - то, что важно для Вас, не может быть важным для институционального трейдера. Да, Вы переживаете об этих 10 центах. На 1 000 акций это 100 $. Но для институционального трейдера, которому нужно купить 1 000 000 таких акций, это не имеет значения. Что? Речь идет о 100 000 $! Но как мне купить 1 000 000 акций по одной цене? Никак, если я не договорился об этом на самом верху. А если я мог бы выбирать - купить 10 000 ANN по 31.50 $, 25 000 по 31.70 $ или 50 000 в 32 $? Что я выбрал бы? Если бы мне нужно было купить 1 000 000 акций, то я с легкостью выбрал бы 50 000 по 32 $. Почему? Из-за самого важного аспекта институциональной торговли: стоимости возможности. Сохранив несколько центов, но взяв меньше акций, я только что потерял деньги (а, значит, и клиента). Для институционального трейдера важнее исполнить ордер, чем получить лучшую цену. Звучит невероятно, но это правда. Помните, за исключением лишь некоторых хеджевых фондов, управляющие капиталами делают свои деньги на плате за управление и комиссионных, а не на качестве работы. Конечно, если ваши достижения на самом деле плохи, Вы можете потерять некоторых клиентов, но, судя по тому, что я видел, только плохая работа фонда, без прочих аспектов, похоже, не имеет каких-то существенных последствий.
Мое любимое изречение: "Торгуйте то, что Вы видите, а не то, что Вы думаете". Вот Вы видите совершенный сетап - рынок вверх, сектор вверх, тик положительный и даже солнечный зайчик сияет на кнопке вашего ордера на покупку, и после всего этого Вы наблюдаете, как акция непрерывно падает под мощным давлением? Кто-то что-то эдакое знает, верно? Позвольте мне рассказать небольшую историю. Однажды утром я пришел, как обычно, на планерку, фьючерсы были сильны, а одна важная акция мощно обыгрывала рынок. Одна из наших позиций была в намного меньшей компании, но в том же самом секторе, как и эта большая акция. Один из моих боссов вызвал CEO, чтобы обсудить нюансы новостей дня, вчерне подготовленные секретарем. Часом позже я получил инструкции продать все наши 1.2 миллиона акций. К концу дня индекс сектора был выше на 4 %, зато акция упала на 2 $ (приблизительно 7 %). Только теперь я могу прочувствовать боль бедного дейтрейдера, который никак не мог понять, почему. Почему - не важно. У меня еще много подобных историй. Если бы Вы только знали хотя бы некоторые причины того, почему я купил/продал тысячи акций, Чтобы оценить картину, достаточно было посмотреть на Большого Штайна, нашего управляющего, когда он хочет свой пирог с окороком и сыром. Это был, безусловно, интересный период моей жизни.
На чем я стою? Когда существует сильное давление покупателей, Вы должны покупать, а, когда на рынке мощно давят продавцы, Вы должны продавать. В моей последней фирме мы управляли активами приблизительно в 2.2 миллиарда долларов. В среднем, я торговал приблизительно 1.5 - 2 миллиона акций в день. Существуют десятки тысяч других учреждений, которые покупают и продают в день намного больше нашего и по таким причинам, которые Вам и в голову не придут. Я никогда не смотрел на график, говоря: 'Эй, а ведь ANN - ниже своей 50-дневной средней, думаю, хватит ее покупать'. Моя голова болталась бы на доске объявлений в назидание всем тем, кто смеет идти против Большого Штайна. Я могу честно сказать, что большинство дней я шел домой, не зная, закрылся рынок выше или ниже. Это никогда не учитывалось. Имели значение лишь чрезвычайные дни - если Dow падал на 200 и больше пунктов, то можно было не обращать внимания на ордера покупки. На самом деле, это очень обыденно. Для проверки мы имели обыкновение вызывать других трейдеров на разговор и спрашивать: 'Быстро - что делается на рынке?" Почти всегда следовала длинная пауза, заполняемая многозначительным хм-м-м и, только после того, как они посмотрят на свой монитор, мы получали ответ. Самые важные числа для установленного трейдера, это хай и лоу акции, а также круглые долларовые цены (32 $, 33 $ и т.д), которые работают, как "мысленные" барьеры поддержки/сопротивления. За что я люблю технический анализ и верю в него, так это за то, чем он является - инструментом измерения сантимента инвестора/трейдера. В долгосрочном плане он, вероятно, работает хорошо, но он никогда не сможет показать сегодняшние намерения институциональных покупателей и продавцов. Для такой информации у нас есть только специалист и лента.
II. Специалист
Что движет Специалистом? Большинство из нас видит Специалиста так - какой-то злой парень, который сидит на ордере на продажу 10 000 акций, поджидая, чтобы мы купили несколько сотен акций так, чтобы он смог залить нас и немедленно пробить акцию на полпункта вниз. Хотя время от времени это может выглядеть именно так, но его первичная цель не состоит в том, чтобы опустить нас. Его изначальная цель состоит в том, чтобы поддерживать справедливость и организовывать рынок. Это его работа. При этом, если он еще и сделает деньги, тем лучше для него. Чтобы, насколько возможно, удержать рынок честным, Специалист будет тщательнее работать по крупным институциональным ордерам, в силу нескольких причин. Во-первых, потому, что крупные ордера диктуют, в каком направлении будет двигаться акция. Во-вторых, в силу отношений на полу. Если я собираюсь продать 1 000 000 акций ANN, это займет несколько дней, а мне нужно связаться по телефону с моим брокером на полу, который, в свою очередь, все это время будет иметь дело со специалистом. Будет ли Специалист возиться с моими 5 000 акций ради нескольких центов, рискуя плохими отношениями с парнями на полу, которые должны будут сообщить своим клиентам плохие новости? (На самом деле, некоторые это уже сделали заранее, но это не в порядке вещей) Специалист всегда постарается узнать от брокера на полу, есть ли еще ордера на эту акцию. Чем больше он знает, тем лучше он сработает и большую прибыль на этом может получить. Он понимает, что учреждение представляет собой реальную силу в виде сайза. Ему невыгодно заполнять мой ордер на 5 000 акций, оставляя неисполненным ордер на 25 000 акций - пытаясь сделать доллар, он может потерять гораздо большие деньги. В конечном счете, такое поведение не принесет Специалисту пользы.
Специалист делает деньги двумя способами: когда трейдеры покупают и продают спред, который он создал для акции, и покупая и продавая собственные активы, когда случаются ситуации, где он почти уверен, что сделает деньги. Играть на спреде легко. Специалист может торговать впереди лимит-ордера, так что может, в основном, весь день регулировать свой спред. Обычно это делается, когда по акции есть небольшая активность (вроде мертвой зоны) и отсутствуют институциональные покупатели-продавцы.
Другая возможность для Специалиста сделать деньги - покупая или продавая акцию в определенные времена, чтобы получить прибыль от движения; очень похоже на нас, но с намного большей уверенностью. Вот пример того, как опасен недостаток осведомленности. Когда люди знакомятся с предметом, они начинают полагать, что Специалист является частью каждой сделки достаточного размера. Затем они полагают, что Специалист - участник каждой сделки на открытии. Это просто не верно. Специалист не принимает риск. Это неприемлемо. Если открытие акции беспрецедентно, участвовать в ней нет никакой потребности. Он не знает, в каком направлении собирается пойти рынок, так зачем рисковать? Бывают отдельные обстоятельства, когда акция подвергнется влиянию определенных новостей и случится гэп вверх или вниз, куда мог бы быть вовлечен Специалист. И даже тогда нет никакой гарантии, что Специалист купил акцию на этом гэпе вниз. Помните, Специалист видел весь поток ордеров по этой акции этим утром, включая отмененные ордера на продажу, когда цена становится слишком низкой, и отмененные ордера на покупку, когда цена открытия будет слишком высокой. Мы же видим только цену открытия. Мы не знаем, сколько учреждений "проверяло" Специалиста. Брокеры с пола будут постоянно проверять его и менять свои ордера, докладывая своим клиентам о признаках открытия, которые в конечном счете будут показаны на сервере новостей (к сожалению, запоздало и обычно неточно). Специалист получает достаточно осмысленные сигналы того, где могут войти покупатели и где начнут разгружаться продавцы, поэтому он вполне уверены в том, сможет ли он взять на этом прибыль или нет.
В завершение об открытиях еще пару слов - когда учреждение покупает или продает акции, трейдер не дает весь ордер Специалисту на открытии. Если бы я должен был продать 300 000 акций ANN, я дал бы только 25 000 - 50 000 акций, в зависимости от того, насколько большим открывается рынок, чтобы только "попробовать воду". Затем я посмотрю, как поведет себя акция, и буду действовать соответственно. Никто не собирается показывать свои козыри, и очень редко бывает, чтобы учреждения выдавали весь ордер на покупку/продажу на открытии. Специалист очень хорошо знает об этом и именно поэтому он не всегда участвует в крупных бумагах, которые позже днем растут. Если я непрерывно скармливаю Специалисту по 25 000 акций ANN, не говоря ему свой размер, Вы думаете, он рискнет и закупится большим количеством акций когда-то в течение дня только потому, что акция пока еще внизу? Нет, он продолжит спрашивать брокера с пола, который продолжает давать ему ордера, есть ли за этим еще сколько-нибудь. Могут потребоваться дни. Но, когда ордер завершен, большинство трейдеров не позаботится дать специалисту знать, и теперь он будет принимать участие в том, что есть.
И как нам все это применить "для чтения" Специалиста? Сосредоточимся на том, что мы на самом деле хотим знать - как Специалист обращается с крупными ордерами, а не на том, как Специалист делает деньги для себя. Специалист будет всегда делать деньги и, к сожалению, мы никак не можем воспользоваться такими же методами в своих интересах. Те, кто сейчас подумал о возможностях "Открытой Книги" (Open Book) на NYSE, забудьте о ней. Вы действительно думаете, что учреждение дало бы Специалисту ордер на продажу 200 000 акций, если весь мир мог бы увидеть его? Или даже на 50 000 акций? Нет, ордера бы только стали меньшими и все.
В действительности мы не просим чересчур многого, нам нужен только типичный паттерн, показывающий, что Специалист взял в работу крупный ордер. Скажем, Специалист получает ордер на покупку 50 000 акций ANN по рынку, а у него нет готового продавца. Каковы будут его обычные действия? Хорошо, если Вы знали заранее, что у него есть этот ордер, а затем наблюдали, что происходит, тогда Вам легче увидеть, но, к сожалению, Вам придется пытаться понять вещи задним числом, что, конечно, потребует намного больше времени. Как все начинается? Обычно он начинет высвечивать приличное предложение, приблизительно 5 000 акций. Это сильный бид, но не настолько, чтобы кого-то отпугнуть. Он мог бы поставить больше и показать 10 000 акций. Как дейтрейдеры, мы воодушевимся, увидев это, но нам следует мыслить подобно учреждению. Если бы я был институциональным продавцом ANN, я скорее отреагирую на реальное предложение, чем на мизерное. Вот кого ищет Специалист. Но, если он так никого и не сможет соблазнить, ему придется пойти дальше, что означает покупку по офферам (Не много найдется маленьких ордеров, желающих продать по 500 акций при столь сильном биде). Так что акция немного пододвигается, по мере того, как принимаются различные офферы, но как Специалист с этим обращается? Если он уже накопил 5 000 акций, он сидит плотно с бидом на 5 000 акций по первоначальному уровню? Он меняет бид на более высокий, но на 2 000 акций? Он удаляет бид вовсе, чтобы сделать вид, будто нет никакой поддержки? Вы можете наблюдать акцию в течение последнего часа, но каждый ли трейдер заметит это? Заставить акцию выглядеть слабее - обычная стратегия. Вместо того, чтобы опустить бид, на самом деле иногда бывает эффективнее показать слабый бид, скажем, на сто или двести акций, при том, что сильный бид центом выше заставляет подумать, что акция готова упасть. Не плохой способ привлечь продавцов. Специалист на вашей акции делал так? Сколько раз? Что происходило, когда продавцы принимали слабый бид? Где был следующий? Где была сделка? Она была на 5 центов ниже слабого бида? На 10 центов? Некоторые специалисты будут использовать каждый раз одно и то же количество. И если акция только что сильно выросла, он не позволит ей слишком упасть - помня, что его первичная цель состоит в том, чтобы заполнить ордер, а не дать хорошую цену исполнения. Он все еще получает много ордеров на покупку акции, так что он возьмет у всех запаниковавших ордера на продажу и исполнит их по одной цене. В конечном счете, когда не останется предложения, акция продвинется вверх. И что, теперь Специалист использует бид на другие 5 000 акций, но выше? Не слишком ли очевидно? Как насчет приблизительно 3 400 акций - больше похоже на беспризорный ордер. А тут подкопились следующие 10 000 акций, пришло время опять применить старый трюк со "слабым бидом". Вот Вам точка опоры. Ключевым становится наблюдение, и я хочу обратить внимание на то, что, внимательно отслеживая, Вы сможете понять поведение Специалиста, когда у него есть крупный покупатель и нет продавцов (или наоборот). Это может занять чрезвычайно долгое время, но усилия того стоят.
Напоследок - некоторые Специалисты торгуют больше, чем одной акцией (не очень большими) и, время от времени, их внимание может переключаться к другой ситуации. Иногда они отсутствуют (по болезни или на ланч). Иногда институциональный трейдер им точно скажет, что ему нужно, какой будет бид/оффер, поэтому не будет смысла для нас наблюдать акцию. Такое случается, и мы ничего не можем поделать, чтобы изменить это. Старайтесь запомнить то, что случается обычно, а не то, что случилось последним.
III. Чтение ленты
Интерпретация ленты может вначале показаться очень трудной и пугающей, но с опытом станет немного легче. Не надо пытаться интерпретировать каждую сделку, лучше искать и идентифицировать ситуации, которые указывают на крупного или агрессивного покупателя/продавца. Нам не нужно знать о маленьких ордерах, которые целый день гуляют взад и вперед - они могут иметь самые разные причины, нас не касающиеся. Так что же мы ищем?
Импульс. Акция двигается вверх или вниз? Если она движется вверх, держу пари, что сделки заключаются по офферам. Если она снижается, то сделки уходят по ценам бидов. Это - самое основное и важное правило чтения ленты. Часто ли Вы видели, что бид взят, а затем появляется снова на более высоком уровне? Здесь немного смысла. Когда биды исполняются, они идут ниже. Чтобы измерить импульс, нам нужно смотреть на сделки на ленте и на курс акции, а не на Специалиста. как быть, если рынок по ANN показывают нам бид 10 000 по 31.60 $ и оффер 1 000 по 31.70 $. Куда здесь направлен импульс? Если ничто не торговалось, то нет никакого импульса. Однако, если три сделки по 1 000 акций каждая ушли по 31.60 $, то есть краткосрочный импульс вниз, даже если количество бидов больше количества офферов. Этой информации достаточно для нас, чтобы принять обоснованное решение шортить акцию? Конечно же, нет, это только начало. Нам говорится, что продавцы сейчас больше торопятся, чем покупатели. Я знаю, что это выглядит очень просто, но это на самом деле ключ к получению прибыли от импульса акций (на NYSE или NASDAQ).
Как только Вы увидели импульс вниз, Вы готовы искать институциональных покупателей/продавцов. Первое и самое легкое - определить большой сайз на биде, принятие оффера и шаг бида вверх. Это ясно представляет нам агрессивного покупателя, так же как рыночный ордер. Вы должны будете действовать быстро, хотя бы потому, что каждый видит то же, что и Вы и, когда импульс начинает утихать, и появляется бид до нескольких тысяч акций, будет быстрый откат назад. Насколько далеко и как скоро, зависит от того, насколько быстра и серьезна поднявшаяся акция. Очевидно, что это работает вниз также, как вверх, но, чтобы взять на этом прибыль, Вам нужно быть быстрее пули, иначе Вам не дождаться тика вверх, чтобы встать в короткую.
Следующее - когда большой оффер, который сидел какое-то время на одной цене, взят (чем больший, тем лучше). Это показывает, что покупатели созрели двинуться вверх. Это также пробивает мысленный "барьер" и покупатели начинают ощущать, что им может не хватить предложений, они хватают все, до чего могут дотянуться и, таким образом, акция пододвигается. В конечном счете, она переберется на другой уровень, где приходит предложение и процесс повторяется снова и снова. Так как эта техника в значительной степени известна, Вам, вероятно, придется взять чуть больше риска и подождать, пока не останется офферов всего на несколько тысяч акций, а уж затем купить вашу акцию. Начиная до сигнала, Вы рискуете возникновением предложения, подтвержденного другим, большим предложением, но это гарантирует, что Вы не пропустите ход, если акция выстрелит. Опять же, это работает и на падениях.
Кроме того. стоит поискать двойные сделки (мои любимые). Это может оказаться очень полезным инструментом. Два покупателя по 10 000 акций каждый - сильнее, чем один продавец 20 000 акций. Опасение, когда появляется другой покупатель, чей сайз и намерения Вы не знаете, определенно будет стимулировать Вас купить побыстрее и с меньшей заботой об исполнении.
Следующее, на чем стоит сосредоточиться - крупные сделки. Когда акция на NYSE совершает движение в определенном направлении, когда в конце движения появляется крупная сделка, это чаще всего сигнализирует о развороте (по крайней мере, краткосрочном). Почему? Если я хочу продать 100 000 акций ANN, но уже при продаже 35 000 она опускается на 50 центов, мне нужно продавать остальное по более низкой цене, если я могу сделать это. В конечном счете акция найдет уровень, на котором проявится некоторый интерес к покупке. Если я - покупатель, то я сижу на месте водителя, потому что могу сделать биды подешевле. Если я - продавец, то, скорее всего, сдамся и продам остальную часть своих акций по одной цене. Итак, если я могу продать 65 000 на 30 центов ниже остальных, я сделаю это. Но теперь мой ордер завершен (по крайней мере, на время - институциональные трейдеры стараются взять тайм-аут после того, как основная часть отторговалась, чтобы "дать осесть пыли"), а акция - на том уровне, появился интерес к покупке. Сделки идут вверх, спред расширяется и прежде, чем Вы узнаете, что это было, предложения начинают расти, из страха потерять золотую возможность. Если Вы достаточно быстры, Вы можете получить прибыль на краткосрочном паническом движении. Но самое важное происходит потом. После того, как акция немного восстановится, когда очередной большой оффер не уходит, вот тут-то Вы закрываете длинную позицию и становитесь в короткую. Продавец вернулся и по ленте Вы знаете, что он продал по более низкой цене. Ему не составит проблемы проделать это снова. Если это кажется чем-то новым, не поддавайтесь впечатлению - Вы наверняка видели это прежде. Где? На любом внутридневном графике. Акция делает приличное движение в одном направлении, потом немного восстанавливается (Вас учили покупать/продавать в этой точке), а затем продолжает ход в первоначальном направлении. Здесь - то же самое, но теперь информация приходит в форме ленты вместо графика.
Одно хочу добавить - будьте осторожны при игре на первом движении, когда большая сделка происходит на пике акции. Да, это часто работает достаточно хорошо, но не совсем так, как внизу. Причина такова - покупатели сильнее продавцов. Покупатель всегда может уйти, тогда как продавец - не может. Именно поэтому акции падают быстрее и сильнее, чем растут. Именно поэтому договорные крупные сделки выполняются со скидкой, а не с премией. Большинство покупателей не станет платить премию за крупную сделку, если на этом их ордер завершается. Они, однако, приплатят, чтобы взять несколько больше акций (не забывайте думать подобно учреждению) в случае, если акция двинется еще выше. Как только совершается та самая "высокая" сделка, специалист обычно не дает цене упасть слишком намного и слишком скоро, чтобы не смущать покупателей и, поверьте мне, покупатель будет морально раздавлен, если он скажет своему боссу, что купил 50 000 акций по 31.90 $, а минуту спустя акция была на 31.50 $.
Еще кое-что, что можно прочитать на ленте, но легче увидеть на внутридневном графике - консолидация. На ленте может происходить битва между покупателями и продавцами или же полная бездеятельность. Если Вы наблюдаете ленту, в такие моменты начнете замечать ключевые уровни поддержки и сопротивления. В конечном счете или покупатель или продавец завершат ордер и возникнет недостаток предложения или спроса. Ключевые уровни будут пробиты и здесь - ваш выход для посадки на поезд. Может быть скучно наблюдать, но, наблюдая ленту, оценивая сайзы, Вы будете иметь лучшие шансы для определения реальных прорывов, в противоположность наблюдению цены (графический метод).
Еще одно, о чем я не сказал - рыночные ордера. Рыночные ордера очень важны для движения акции в определенном направлении. Большой лимит-ордер может поддержать Вас в случае, если акция не двигается, но не поможет Вам сделать деньги. Кроме очевидного большого оффера, двигающегося выше, Вы ничего не можете знать наверняка. Но, когда я использовал лимиты, будучи институциональным трейдером, они всегда располагались на значимых ценовых уровнях - 32 $, 31.75 $, 31.50 $, и т.д.. Я не поставил бы ордер на покупку 25 000 ANN по хаю, на 31.46 $. Значит, когда Вы видите большой бид/оффер по странной цене, за этим, вероятно, что-то есть.
Что еще можно поискать? Что происходит, когда Вы видите спред вроде такого - 3 000 бид по 31.50 $ и 1 000 оффер по 31.60 $, а несколько сделок по 1 000 акций уходят по 31.59 $. Разве они не должны были уйти по 31.60 $? Что случилось? Может быть несколько причин. Первое - Специалист подскочил перед лимит-ордером, чтобы продать собственные активы, потому что он знает, что сразу выше есть большое предложение. Или - Специалист мог получить крупный ордер на продажу с нижним лимитом (или рыночный ордер), но он не хочет, чтобы сработало предложение. Или могло даже быть, что ордер на продажу 3 000 акций пришел с лимитом 31.59 $ точно в этот момент (да, я знаю, но это могло случиться). Что именно из этого случилось - не имеет значения, потому что все причины медвежьи, а не бычьи. У Вас имеется импульс покупки, но есть и слишком большое предложение и, если бы я был в длинной позиции, теперь самое время обратить пристальное внимание на то, что покупка останавливается и импульс меняется.
Когда Вы начинаете торговать большими сайзами, Вы так же сможете "проверять" специалиста. Когда предложение заканчивается, Специалист будет часто пробовать удержать крышку на акции, предлагая оффер на несколько сотен акций на расстоянии в несколько центов от бида. Если Вы хотите узнать, реальный ли это продавец, Вы можете купить всего сто акций. Если аск изменился, скажем, с 400 акций на 300, это, по всей вероятности, реальный продавец. Но, если это был Специалист, Вы получите свои 100 акций по этой цене, но остальная часть предложения часто просто исчезнет. Вы можете также попробовать и другой подход - Вы можете присоединиться к нему с оффером на сто акций. Если Вы видите оффер на 400 акций по 31.80 $, да Вы размещаете ордер на продажу 100 акций по этой же цене, и количество теперь показывает 500, возможно, это реальный продавец. Но если это - Специалист, он на долю секунды покажет 500 акций, а затем Вы останетесь со своим оффером на 100 акций по 31.80 $ в полном одиночестве. Быстро отмените его и Вы получите представление о реальном рынке.
Я действительно считаю, что лучшим путем попрактиковаться в чтении ленты было бы выбрать маленькую или среднюю акцию, которая торгуется приблизительно по 200 000 - 400 000 акций в день и понаблюдать за ней в течение недели. Да, это бывает скучно, но держите перед собой кусок бумаги и делайте заметки. Не только по торговле на бумаге, но записывайте также и свои ощущения, идеи, вопросы об акции и рынке в целом и его влиянии на акцию. Ваши вопросы получат ответы позже, в наблюдениях, как акция торгуется. В первый день Вы, вероятно, захотите покупать каждый раз, когда бид больше аска (и наоборот), но, выплатив спред, Вы в конце дня обнаружите, что потеряли бы деньги. Когда Вы начинаете приобретать навыки в импульсе, ваш процент попаданий увеличится, потому что Вы научитесь лучше отфильтровывать шум. Затем начните торговать 100 акциями, потому что выработать навыки исполнения можно только в реальной торговле. Есть много прекрасных идей, которые работали бы, если не платить по счетам. Чем больше сайз, которым Вы торгуете, тем тяжелее будет сделать деньги на скальпинге, так что, я считаю, лучше начать со 100 акций.
То, что я здесь написал - ни в коем случае не какая-то "секретная" формула мгновенного обогащения. Это просто подсказки, как начать двигаться в правильном направлении, на случай, если Вам не посчастливилось найти желающего поделиться с Вами мыслями по этой теме. Я постоянно, каждый день, узнаю что-то новое и всегда стремлюсь учиться у кого-то еще, у кого есть какие-нибудь подсказки или методы.
Счастливого трейдинга!
© Elite Trader
© Перевод: investo.ru
Захотелось поделиться некоторым пониманием, пришедшим из собственного опыта, и тем, как это можно применить к дейтрейдингу на NYSE. Эта статья предназначена, чтобы дать пояснения некоторым трейдерам-новичкам, которым трудно отыскать информацию о чтении ленты и специалистах. Я с благодарностью приму комментарии любого из более опытных трейдеров, могущего поправить мои ошибки или дополнить то, что я пропустил.
Что заставляет акции двигаться вверх и вниз? Конечно, спрос и предложение. Все мы знаем, что, если бы мы только могли определить, когда одно выше другого, мы были бы успешными трейдерами. Так откуда же появляются эти спрос и предложение? Они приходят из многих различных источников, но, безусловно, наиболее существенный, это учреждения. Если Вы - свежеиспеченный трейдер, не принимайте близко к сердцу, когда видите чьи-нибудь высказывания, вроде, "Да, мне нравится выигрывать деньги у зеленых новичков". Говорящий это не вполне понимает механизмы рынка в целом. Всякий раз, когда Вы покупаете или продаете любую акцию, очень может быть, что по ту сторону этой сделки стоит учреждение, а не другой дейтрейдер. Но не беспокойтесь по этому поводу - учреждения влезают во все формы и размеры, и ошибаются так же часто, как и мы. Итак, чтобы сделать деньги, мы должны выяснить, когда появляется институциональный ордер хорошего размера на покупку или продажу. Чтобы понять это, у нас есть два инструмента: Лента (которая показывает нам прошлое - что торговалось) и специалист (который показывает нам настоящее - чем является меняющийся текущий рынок). Что важнее? По моему мнению, это - лента. Лента не лжет. Специалисты - могут. Однако, не надо недооценивать специалиста; именно он будет определять точки ваших входов и выходов.
I. Думать, как учреждение
Подобно всему остальному в жизни, мы стремимся видеть вещи собственным зрением, и пытаемся все объяснить, используя собственные мотивы. Трейдинг при таком подходе может стать дорогостоящей ошибкой. Если рынок - океан, то, будучи крошечной рыбкой, мы скорее питаемся остатками трапезы больших рыб, чем сталкиваемся с другими рыбками. Тогда, чем же руководствуются учреждения? Очевидно, желанием делать деньги, но не так, как мы. Учреждение не покупает 1 000 000 акций ANN, чтобы продать их обратно на 0.25 центов выше. Большинство из их решений покупать/продавать базируется на фундаментальном анализе. В настоящее время есть довольно много хеджевых фондов, которые, знаю, основываются на техническом анализе, но даже они ищут прибыль, по крайней мере, в несколько пунктов. Ключевой момент: сколько раз Вы покупали акцию после того, как выявили значимого покупателя и, чуть только почувствовав небольшое сопротивление, продавали ее с прибылью в 25 центов, впоследствии наблюдая со стороны, как акция растет на доллар или больше в течение дня? Это может здорово выбить из колеи. Вы должны понять - то, что важно для Вас, не может быть важным для институционального трейдера. Да, Вы переживаете об этих 10 центах. На 1 000 акций это 100 $. Но для институционального трейдера, которому нужно купить 1 000 000 таких акций, это не имеет значения. Что? Речь идет о 100 000 $! Но как мне купить 1 000 000 акций по одной цене? Никак, если я не договорился об этом на самом верху. А если я мог бы выбирать - купить 10 000 ANN по 31.50 $, 25 000 по 31.70 $ или 50 000 в 32 $? Что я выбрал бы? Если бы мне нужно было купить 1 000 000 акций, то я с легкостью выбрал бы 50 000 по 32 $. Почему? Из-за самого важного аспекта институциональной торговли: стоимости возможности. Сохранив несколько центов, но взяв меньше акций, я только что потерял деньги (а, значит, и клиента). Для институционального трейдера важнее исполнить ордер, чем получить лучшую цену. Звучит невероятно, но это правда. Помните, за исключением лишь некоторых хеджевых фондов, управляющие капиталами делают свои деньги на плате за управление и комиссионных, а не на качестве работы. Конечно, если ваши достижения на самом деле плохи, Вы можете потерять некоторых клиентов, но, судя по тому, что я видел, только плохая работа фонда, без прочих аспектов, похоже, не имеет каких-то существенных последствий.
Мое любимое изречение: "Торгуйте то, что Вы видите, а не то, что Вы думаете". Вот Вы видите совершенный сетап - рынок вверх, сектор вверх, тик положительный и даже солнечный зайчик сияет на кнопке вашего ордера на покупку, и после всего этого Вы наблюдаете, как акция непрерывно падает под мощным давлением? Кто-то что-то эдакое знает, верно? Позвольте мне рассказать небольшую историю. Однажды утром я пришел, как обычно, на планерку, фьючерсы были сильны, а одна важная акция мощно обыгрывала рынок. Одна из наших позиций была в намного меньшей компании, но в том же самом секторе, как и эта большая акция. Один из моих боссов вызвал CEO, чтобы обсудить нюансы новостей дня, вчерне подготовленные секретарем. Часом позже я получил инструкции продать все наши 1.2 миллиона акций. К концу дня индекс сектора был выше на 4 %, зато акция упала на 2 $ (приблизительно 7 %). Только теперь я могу прочувствовать боль бедного дейтрейдера, который никак не мог понять, почему. Почему - не важно. У меня еще много подобных историй. Если бы Вы только знали хотя бы некоторые причины того, почему я купил/продал тысячи акций, Чтобы оценить картину, достаточно было посмотреть на Большого Штайна, нашего управляющего, когда он хочет свой пирог с окороком и сыром. Это был, безусловно, интересный период моей жизни.
На чем я стою? Когда существует сильное давление покупателей, Вы должны покупать, а, когда на рынке мощно давят продавцы, Вы должны продавать. В моей последней фирме мы управляли активами приблизительно в 2.2 миллиарда долларов. В среднем, я торговал приблизительно 1.5 - 2 миллиона акций в день. Существуют десятки тысяч других учреждений, которые покупают и продают в день намного больше нашего и по таким причинам, которые Вам и в голову не придут. Я никогда не смотрел на график, говоря: 'Эй, а ведь ANN - ниже своей 50-дневной средней, думаю, хватит ее покупать'. Моя голова болталась бы на доске объявлений в назидание всем тем, кто смеет идти против Большого Штайна. Я могу честно сказать, что большинство дней я шел домой, не зная, закрылся рынок выше или ниже. Это никогда не учитывалось. Имели значение лишь чрезвычайные дни - если Dow падал на 200 и больше пунктов, то можно было не обращать внимания на ордера покупки. На самом деле, это очень обыденно. Для проверки мы имели обыкновение вызывать других трейдеров на разговор и спрашивать: 'Быстро - что делается на рынке?" Почти всегда следовала длинная пауза, заполняемая многозначительным хм-м-м и, только после того, как они посмотрят на свой монитор, мы получали ответ. Самые важные числа для установленного трейдера, это хай и лоу акции, а также круглые долларовые цены (32 $, 33 $ и т.д), которые работают, как "мысленные" барьеры поддержки/сопротивления. За что я люблю технический анализ и верю в него, так это за то, чем он является - инструментом измерения сантимента инвестора/трейдера. В долгосрочном плане он, вероятно, работает хорошо, но он никогда не сможет показать сегодняшние намерения институциональных покупателей и продавцов. Для такой информации у нас есть только специалист и лента.
II. Специалист
Что движет Специалистом? Большинство из нас видит Специалиста так - какой-то злой парень, который сидит на ордере на продажу 10 000 акций, поджидая, чтобы мы купили несколько сотен акций так, чтобы он смог залить нас и немедленно пробить акцию на полпункта вниз. Хотя время от времени это может выглядеть именно так, но его первичная цель не состоит в том, чтобы опустить нас. Его изначальная цель состоит в том, чтобы поддерживать справедливость и организовывать рынок. Это его работа. При этом, если он еще и сделает деньги, тем лучше для него. Чтобы, насколько возможно, удержать рынок честным, Специалист будет тщательнее работать по крупным институциональным ордерам, в силу нескольких причин. Во-первых, потому, что крупные ордера диктуют, в каком направлении будет двигаться акция. Во-вторых, в силу отношений на полу. Если я собираюсь продать 1 000 000 акций ANN, это займет несколько дней, а мне нужно связаться по телефону с моим брокером на полу, который, в свою очередь, все это время будет иметь дело со специалистом. Будет ли Специалист возиться с моими 5 000 акций ради нескольких центов, рискуя плохими отношениями с парнями на полу, которые должны будут сообщить своим клиентам плохие новости? (На самом деле, некоторые это уже сделали заранее, но это не в порядке вещей) Специалист всегда постарается узнать от брокера на полу, есть ли еще ордера на эту акцию. Чем больше он знает, тем лучше он сработает и большую прибыль на этом может получить. Он понимает, что учреждение представляет собой реальную силу в виде сайза. Ему невыгодно заполнять мой ордер на 5 000 акций, оставляя неисполненным ордер на 25 000 акций - пытаясь сделать доллар, он может потерять гораздо большие деньги. В конечном счете, такое поведение не принесет Специалисту пользы.
Специалист делает деньги двумя способами: когда трейдеры покупают и продают спред, который он создал для акции, и покупая и продавая собственные активы, когда случаются ситуации, где он почти уверен, что сделает деньги. Играть на спреде легко. Специалист может торговать впереди лимит-ордера, так что может, в основном, весь день регулировать свой спред. Обычно это делается, когда по акции есть небольшая активность (вроде мертвой зоны) и отсутствуют институциональные покупатели-продавцы.
Другая возможность для Специалиста сделать деньги - покупая или продавая акцию в определенные времена, чтобы получить прибыль от движения; очень похоже на нас, но с намного большей уверенностью. Вот пример того, как опасен недостаток осведомленности. Когда люди знакомятся с предметом, они начинают полагать, что Специалист является частью каждой сделки достаточного размера. Затем они полагают, что Специалист - участник каждой сделки на открытии. Это просто не верно. Специалист не принимает риск. Это неприемлемо. Если открытие акции беспрецедентно, участвовать в ней нет никакой потребности. Он не знает, в каком направлении собирается пойти рынок, так зачем рисковать? Бывают отдельные обстоятельства, когда акция подвергнется влиянию определенных новостей и случится гэп вверх или вниз, куда мог бы быть вовлечен Специалист. И даже тогда нет никакой гарантии, что Специалист купил акцию на этом гэпе вниз. Помните, Специалист видел весь поток ордеров по этой акции этим утром, включая отмененные ордера на продажу, когда цена становится слишком низкой, и отмененные ордера на покупку, когда цена открытия будет слишком высокой. Мы же видим только цену открытия. Мы не знаем, сколько учреждений "проверяло" Специалиста. Брокеры с пола будут постоянно проверять его и менять свои ордера, докладывая своим клиентам о признаках открытия, которые в конечном счете будут показаны на сервере новостей (к сожалению, запоздало и обычно неточно). Специалист получает достаточно осмысленные сигналы того, где могут войти покупатели и где начнут разгружаться продавцы, поэтому он вполне уверены в том, сможет ли он взять на этом прибыль или нет.
В завершение об открытиях еще пару слов - когда учреждение покупает или продает акции, трейдер не дает весь ордер Специалисту на открытии. Если бы я должен был продать 300 000 акций ANN, я дал бы только 25 000 - 50 000 акций, в зависимости от того, насколько большим открывается рынок, чтобы только "попробовать воду". Затем я посмотрю, как поведет себя акция, и буду действовать соответственно. Никто не собирается показывать свои козыри, и очень редко бывает, чтобы учреждения выдавали весь ордер на покупку/продажу на открытии. Специалист очень хорошо знает об этом и именно поэтому он не всегда участвует в крупных бумагах, которые позже днем растут. Если я непрерывно скармливаю Специалисту по 25 000 акций ANN, не говоря ему свой размер, Вы думаете, он рискнет и закупится большим количеством акций когда-то в течение дня только потому, что акция пока еще внизу? Нет, он продолжит спрашивать брокера с пола, который продолжает давать ему ордера, есть ли за этим еще сколько-нибудь. Могут потребоваться дни. Но, когда ордер завершен, большинство трейдеров не позаботится дать специалисту знать, и теперь он будет принимать участие в том, что есть.
И как нам все это применить "для чтения" Специалиста? Сосредоточимся на том, что мы на самом деле хотим знать - как Специалист обращается с крупными ордерами, а не на том, как Специалист делает деньги для себя. Специалист будет всегда делать деньги и, к сожалению, мы никак не можем воспользоваться такими же методами в своих интересах. Те, кто сейчас подумал о возможностях "Открытой Книги" (Open Book) на NYSE, забудьте о ней. Вы действительно думаете, что учреждение дало бы Специалисту ордер на продажу 200 000 акций, если весь мир мог бы увидеть его? Или даже на 50 000 акций? Нет, ордера бы только стали меньшими и все.
В действительности мы не просим чересчур многого, нам нужен только типичный паттерн, показывающий, что Специалист взял в работу крупный ордер. Скажем, Специалист получает ордер на покупку 50 000 акций ANN по рынку, а у него нет готового продавца. Каковы будут его обычные действия? Хорошо, если Вы знали заранее, что у него есть этот ордер, а затем наблюдали, что происходит, тогда Вам легче увидеть, но, к сожалению, Вам придется пытаться понять вещи задним числом, что, конечно, потребует намного больше времени. Как все начинается? Обычно он начинет высвечивать приличное предложение, приблизительно 5 000 акций. Это сильный бид, но не настолько, чтобы кого-то отпугнуть. Он мог бы поставить больше и показать 10 000 акций. Как дейтрейдеры, мы воодушевимся, увидев это, но нам следует мыслить подобно учреждению. Если бы я был институциональным продавцом ANN, я скорее отреагирую на реальное предложение, чем на мизерное. Вот кого ищет Специалист. Но, если он так никого и не сможет соблазнить, ему придется пойти дальше, что означает покупку по офферам (Не много найдется маленьких ордеров, желающих продать по 500 акций при столь сильном биде). Так что акция немного пододвигается, по мере того, как принимаются различные офферы, но как Специалист с этим обращается? Если он уже накопил 5 000 акций, он сидит плотно с бидом на 5 000 акций по первоначальному уровню? Он меняет бид на более высокий, но на 2 000 акций? Он удаляет бид вовсе, чтобы сделать вид, будто нет никакой поддержки? Вы можете наблюдать акцию в течение последнего часа, но каждый ли трейдер заметит это? Заставить акцию выглядеть слабее - обычная стратегия. Вместо того, чтобы опустить бид, на самом деле иногда бывает эффективнее показать слабый бид, скажем, на сто или двести акций, при том, что сильный бид центом выше заставляет подумать, что акция готова упасть. Не плохой способ привлечь продавцов. Специалист на вашей акции делал так? Сколько раз? Что происходило, когда продавцы принимали слабый бид? Где был следующий? Где была сделка? Она была на 5 центов ниже слабого бида? На 10 центов? Некоторые специалисты будут использовать каждый раз одно и то же количество. И если акция только что сильно выросла, он не позволит ей слишком упасть - помня, что его первичная цель состоит в том, чтобы заполнить ордер, а не дать хорошую цену исполнения. Он все еще получает много ордеров на покупку акции, так что он возьмет у всех запаниковавших ордера на продажу и исполнит их по одной цене. В конечном счете, когда не останется предложения, акция продвинется вверх. И что, теперь Специалист использует бид на другие 5 000 акций, но выше? Не слишком ли очевидно? Как насчет приблизительно 3 400 акций - больше похоже на беспризорный ордер. А тут подкопились следующие 10 000 акций, пришло время опять применить старый трюк со "слабым бидом". Вот Вам точка опоры. Ключевым становится наблюдение, и я хочу обратить внимание на то, что, внимательно отслеживая, Вы сможете понять поведение Специалиста, когда у него есть крупный покупатель и нет продавцов (или наоборот). Это может занять чрезвычайно долгое время, но усилия того стоят.
Напоследок - некоторые Специалисты торгуют больше, чем одной акцией (не очень большими) и, время от времени, их внимание может переключаться к другой ситуации. Иногда они отсутствуют (по болезни или на ланч). Иногда институциональный трейдер им точно скажет, что ему нужно, какой будет бид/оффер, поэтому не будет смысла для нас наблюдать акцию. Такое случается, и мы ничего не можем поделать, чтобы изменить это. Старайтесь запомнить то, что случается обычно, а не то, что случилось последним.
III. Чтение ленты
Интерпретация ленты может вначале показаться очень трудной и пугающей, но с опытом станет немного легче. Не надо пытаться интерпретировать каждую сделку, лучше искать и идентифицировать ситуации, которые указывают на крупного или агрессивного покупателя/продавца. Нам не нужно знать о маленьких ордерах, которые целый день гуляют взад и вперед - они могут иметь самые разные причины, нас не касающиеся. Так что же мы ищем?
Импульс. Акция двигается вверх или вниз? Если она движется вверх, держу пари, что сделки заключаются по офферам. Если она снижается, то сделки уходят по ценам бидов. Это - самое основное и важное правило чтения ленты. Часто ли Вы видели, что бид взят, а затем появляется снова на более высоком уровне? Здесь немного смысла. Когда биды исполняются, они идут ниже. Чтобы измерить импульс, нам нужно смотреть на сделки на ленте и на курс акции, а не на Специалиста. как быть, если рынок по ANN показывают нам бид 10 000 по 31.60 $ и оффер 1 000 по 31.70 $. Куда здесь направлен импульс? Если ничто не торговалось, то нет никакого импульса. Однако, если три сделки по 1 000 акций каждая ушли по 31.60 $, то есть краткосрочный импульс вниз, даже если количество бидов больше количества офферов. Этой информации достаточно для нас, чтобы принять обоснованное решение шортить акцию? Конечно же, нет, это только начало. Нам говорится, что продавцы сейчас больше торопятся, чем покупатели. Я знаю, что это выглядит очень просто, но это на самом деле ключ к получению прибыли от импульса акций (на NYSE или NASDAQ).
Как только Вы увидели импульс вниз, Вы готовы искать институциональных покупателей/продавцов. Первое и самое легкое - определить большой сайз на биде, принятие оффера и шаг бида вверх. Это ясно представляет нам агрессивного покупателя, так же как рыночный ордер. Вы должны будете действовать быстро, хотя бы потому, что каждый видит то же, что и Вы и, когда импульс начинает утихать, и появляется бид до нескольких тысяч акций, будет быстрый откат назад. Насколько далеко и как скоро, зависит от того, насколько быстра и серьезна поднявшаяся акция. Очевидно, что это работает вниз также, как вверх, но, чтобы взять на этом прибыль, Вам нужно быть быстрее пули, иначе Вам не дождаться тика вверх, чтобы встать в короткую.
Следующее - когда большой оффер, который сидел какое-то время на одной цене, взят (чем больший, тем лучше). Это показывает, что покупатели созрели двинуться вверх. Это также пробивает мысленный "барьер" и покупатели начинают ощущать, что им может не хватить предложений, они хватают все, до чего могут дотянуться и, таким образом, акция пододвигается. В конечном счете, она переберется на другой уровень, где приходит предложение и процесс повторяется снова и снова. Так как эта техника в значительной степени известна, Вам, вероятно, придется взять чуть больше риска и подождать, пока не останется офферов всего на несколько тысяч акций, а уж затем купить вашу акцию. Начиная до сигнала, Вы рискуете возникновением предложения, подтвержденного другим, большим предложением, но это гарантирует, что Вы не пропустите ход, если акция выстрелит. Опять же, это работает и на падениях.
Кроме того. стоит поискать двойные сделки (мои любимые). Это может оказаться очень полезным инструментом. Два покупателя по 10 000 акций каждый - сильнее, чем один продавец 20 000 акций. Опасение, когда появляется другой покупатель, чей сайз и намерения Вы не знаете, определенно будет стимулировать Вас купить побыстрее и с меньшей заботой об исполнении.
Следующее, на чем стоит сосредоточиться - крупные сделки. Когда акция на NYSE совершает движение в определенном направлении, когда в конце движения появляется крупная сделка, это чаще всего сигнализирует о развороте (по крайней мере, краткосрочном). Почему? Если я хочу продать 100 000 акций ANN, но уже при продаже 35 000 она опускается на 50 центов, мне нужно продавать остальное по более низкой цене, если я могу сделать это. В конечном счете акция найдет уровень, на котором проявится некоторый интерес к покупке. Если я - покупатель, то я сижу на месте водителя, потому что могу сделать биды подешевле. Если я - продавец, то, скорее всего, сдамся и продам остальную часть своих акций по одной цене. Итак, если я могу продать 65 000 на 30 центов ниже остальных, я сделаю это. Но теперь мой ордер завершен (по крайней мере, на время - институциональные трейдеры стараются взять тайм-аут после того, как основная часть отторговалась, чтобы "дать осесть пыли"), а акция - на том уровне, появился интерес к покупке. Сделки идут вверх, спред расширяется и прежде, чем Вы узнаете, что это было, предложения начинают расти, из страха потерять золотую возможность. Если Вы достаточно быстры, Вы можете получить прибыль на краткосрочном паническом движении. Но самое важное происходит потом. После того, как акция немного восстановится, когда очередной большой оффер не уходит, вот тут-то Вы закрываете длинную позицию и становитесь в короткую. Продавец вернулся и по ленте Вы знаете, что он продал по более низкой цене. Ему не составит проблемы проделать это снова. Если это кажется чем-то новым, не поддавайтесь впечатлению - Вы наверняка видели это прежде. Где? На любом внутридневном графике. Акция делает приличное движение в одном направлении, потом немного восстанавливается (Вас учили покупать/продавать в этой точке), а затем продолжает ход в первоначальном направлении. Здесь - то же самое, но теперь информация приходит в форме ленты вместо графика.
Одно хочу добавить - будьте осторожны при игре на первом движении, когда большая сделка происходит на пике акции. Да, это часто работает достаточно хорошо, но не совсем так, как внизу. Причина такова - покупатели сильнее продавцов. Покупатель всегда может уйти, тогда как продавец - не может. Именно поэтому акции падают быстрее и сильнее, чем растут. Именно поэтому договорные крупные сделки выполняются со скидкой, а не с премией. Большинство покупателей не станет платить премию за крупную сделку, если на этом их ордер завершается. Они, однако, приплатят, чтобы взять несколько больше акций (не забывайте думать подобно учреждению) в случае, если акция двинется еще выше. Как только совершается та самая "высокая" сделка, специалист обычно не дает цене упасть слишком намного и слишком скоро, чтобы не смущать покупателей и, поверьте мне, покупатель будет морально раздавлен, если он скажет своему боссу, что купил 50 000 акций по 31.90 $, а минуту спустя акция была на 31.50 $.
Еще кое-что, что можно прочитать на ленте, но легче увидеть на внутридневном графике - консолидация. На ленте может происходить битва между покупателями и продавцами или же полная бездеятельность. Если Вы наблюдаете ленту, в такие моменты начнете замечать ключевые уровни поддержки и сопротивления. В конечном счете или покупатель или продавец завершат ордер и возникнет недостаток предложения или спроса. Ключевые уровни будут пробиты и здесь - ваш выход для посадки на поезд. Может быть скучно наблюдать, но, наблюдая ленту, оценивая сайзы, Вы будете иметь лучшие шансы для определения реальных прорывов, в противоположность наблюдению цены (графический метод).
Еще одно, о чем я не сказал - рыночные ордера. Рыночные ордера очень важны для движения акции в определенном направлении. Большой лимит-ордер может поддержать Вас в случае, если акция не двигается, но не поможет Вам сделать деньги. Кроме очевидного большого оффера, двигающегося выше, Вы ничего не можете знать наверняка. Но, когда я использовал лимиты, будучи институциональным трейдером, они всегда располагались на значимых ценовых уровнях - 32 $, 31.75 $, 31.50 $, и т.д.. Я не поставил бы ордер на покупку 25 000 ANN по хаю, на 31.46 $. Значит, когда Вы видите большой бид/оффер по странной цене, за этим, вероятно, что-то есть.
Что еще можно поискать? Что происходит, когда Вы видите спред вроде такого - 3 000 бид по 31.50 $ и 1 000 оффер по 31.60 $, а несколько сделок по 1 000 акций уходят по 31.59 $. Разве они не должны были уйти по 31.60 $? Что случилось? Может быть несколько причин. Первое - Специалист подскочил перед лимит-ордером, чтобы продать собственные активы, потому что он знает, что сразу выше есть большое предложение. Или - Специалист мог получить крупный ордер на продажу с нижним лимитом (или рыночный ордер), но он не хочет, чтобы сработало предложение. Или могло даже быть, что ордер на продажу 3 000 акций пришел с лимитом 31.59 $ точно в этот момент (да, я знаю, но это могло случиться). Что именно из этого случилось - не имеет значения, потому что все причины медвежьи, а не бычьи. У Вас имеется импульс покупки, но есть и слишком большое предложение и, если бы я был в длинной позиции, теперь самое время обратить пристальное внимание на то, что покупка останавливается и импульс меняется.
Когда Вы начинаете торговать большими сайзами, Вы так же сможете "проверять" специалиста. Когда предложение заканчивается, Специалист будет часто пробовать удержать крышку на акции, предлагая оффер на несколько сотен акций на расстоянии в несколько центов от бида. Если Вы хотите узнать, реальный ли это продавец, Вы можете купить всего сто акций. Если аск изменился, скажем, с 400 акций на 300, это, по всей вероятности, реальный продавец. Но, если это был Специалист, Вы получите свои 100 акций по этой цене, но остальная часть предложения часто просто исчезнет. Вы можете также попробовать и другой подход - Вы можете присоединиться к нему с оффером на сто акций. Если Вы видите оффер на 400 акций по 31.80 $, да Вы размещаете ордер на продажу 100 акций по этой же цене, и количество теперь показывает 500, возможно, это реальный продавец. Но если это - Специалист, он на долю секунды покажет 500 акций, а затем Вы останетесь со своим оффером на 100 акций по 31.80 $ в полном одиночестве. Быстро отмените его и Вы получите представление о реальном рынке.
Я действительно считаю, что лучшим путем попрактиковаться в чтении ленты было бы выбрать маленькую или среднюю акцию, которая торгуется приблизительно по 200 000 - 400 000 акций в день и понаблюдать за ней в течение недели. Да, это бывает скучно, но держите перед собой кусок бумаги и делайте заметки. Не только по торговле на бумаге, но записывайте также и свои ощущения, идеи, вопросы об акции и рынке в целом и его влиянии на акцию. Ваши вопросы получат ответы позже, в наблюдениях, как акция торгуется. В первый день Вы, вероятно, захотите покупать каждый раз, когда бид больше аска (и наоборот), но, выплатив спред, Вы в конце дня обнаружите, что потеряли бы деньги. Когда Вы начинаете приобретать навыки в импульсе, ваш процент попаданий увеличится, потому что Вы научитесь лучше отфильтровывать шум. Затем начните торговать 100 акциями, потому что выработать навыки исполнения можно только в реальной торговле. Есть много прекрасных идей, которые работали бы, если не платить по счетам. Чем больше сайз, которым Вы торгуете, тем тяжелее будет сделать деньги на скальпинге, так что, я считаю, лучше начать со 100 акций.
То, что я здесь написал - ни в коем случае не какая-то "секретная" формула мгновенного обогащения. Это просто подсказки, как начать двигаться в правильном направлении, на случай, если Вам не посчастливилось найти желающего поделиться с Вами мыслями по этой теме. Я постоянно, каждый день, узнаю что-то новое и всегда стремлюсь учиться у кого-то еще, у кого есть какие-нибудь подсказки или методы.
Счастливого трейдинга!
© Elite Trader
© Перевод: investo.ru
Подписаться на:
Сообщения (Atom)